Como a compreensão dos pontos fracos permite negociações mais fortes

Para compreender como ser o melhor negociador no forex, também tem de compreender a forma como os outros negociadores pensam. 

Investir é uma profissão que tem tanto a ver com as pessoas como com o dinheiro e isso aplica-se mesmo à negociação forex que, descrita da forma mais lacónica possível, consiste em utilizar dinheiro para comprar dinheiro. 

Embora o conhecimento, o processamento de informações e a gestão de carteiras sejam competências essenciais para um trader de mercado bem sucedido, a mentalidade e a psicologia também são essenciais, especialmente porque com o financiamento forex, os traders de mercado estão a trabalhar com somas substanciais de dinheiro. 

A esse nível, um jogo mental forte é vital para manter as suas posições e evitar ser influenciado pelas duas grandes emoções que afetam o mercado mais do que qualquer outra; o medo e a ganância podem deixar-nos vulneráveis a cometer erros, a cair nas nossas suposições tendenciosas e a perder potencialmente muito dinheiro. 

No entanto, uma das regras de ouro da psicologia é que o facto de estarmos conscientes dos nossos próprios preconceitos e lacunas mentais elimina muito do seu efeito e é o primeiro grande passo para anular os seus efeitos. 

Para explicar e demonstrar porque é que isto acontece tão frequentemente, eis alguns exemplos de atalhos mentais, preconceitos, falácias lógicas e erros típicos que até os melhores negociadores cometem por vezes. 

Desaprender o dogma económico

Imagem concetual da economia e das finanças

Parte da razão pela qual pode ser tão difícil para os negociadores e outras mentes económicas admitirem um aspeto universal da humanidade é que quase um século de teoria económica se baseou no conceito de racionalidade perfeita. 

O conceito de homo economicus (homem económico) faz parte de muitos modelos económicos que tentam explicar o comportamento do mercado e foi inicialmente concebido pelo filósofo utilitarista John Stuart Mill.

A ideia central utilizada em economia, por oposição à filosofia moral, é a de que todas as pessoas que se envolvem nos mercados financeiros têm capacidade para uma racionalidade perfeita e operam também segundo um princípio de interesse próprio restrito. 

Por outras palavras, os modelos económicos durante um século foram concebidos partindo do pressuposto de que todos os que os utilizavam tomavam decisões de forma totalmente racional, com acesso e compreensão perfeitos de toda a informação de mercado disponível e objetivos consistentes e egoístas de tirar o máximo partido de cada venda. 

Esta é a base de uma escola de negociação conhecida como "finanças tradicionais", em particular conceitos como a hipótese do mercado eficiente, que se baseia fortemente na teoria do homem económico para garantir que todos os ativos são transacionados pelo seu valor de mercado e, por conseguinte, nunca têm um valor inflacionado nem são subvalorizados. 

Em contrapartida, a escola de finanças comportamentais, que começou a ganhar uma posição significativa na teoria económica na década de 1990, defende que todos os investidores têm preconceitos e outras influências psicológicas que afetam a sua tomada de decisões. 

Isto pode acontecer diretamente ao nível da sala de trading, mas também indiretamente, através dos pressupostos utilizados para construir planos de trading e modelos de investimento computorizados, que também podem não ser feitos com perfeita racionalidade e um interesse próprio limitado. 

Compreender isto dá ao trader o espaço para examinar quando os seus preconceitos e suposições podem estar a atrapalhar negociações potencialmente bem sucedidas, bem como analisar o comportamento invulgar do mercado e os movimentos de negociação irracionais. 

Também dá a muitos traders uma maior apreciação do planeamento e da visualização de ordens stop-loss adequadas para minimizar as perdas e garantir um nível consistente de lucro. 

O poder do stress 

Executivo de negócios stressado a fazer horas extraordinárias

No centro de tantos movimentos irracionais do mercado e da razão pela qual a ganância e o medo podem apoderar-se até do melhor negociador está o facto de que a negociação é muitas vezes excecionalmente stressante, e este stress pode ter efeitos a curto e a longo prazo na sua saúde e na sua capacidade de decisão. 

O stress tem efeitos físicos em todo o corpo para além de simples descargas de cortisol e adrenalina, alguns dos quais podem ter repercussões a longo prazo e podem ser particularmente prejudiciais. 

É claro que, a curto prazo, o stress pode ser uma reação potencialmente benéfica. Gera a nossa reação de "lutar ou fugir", acelera o nosso ritmo cardíaco e permite-nos reagir e responder com uma maior vigilância do que de outra forma.

No entanto, também bloqueia a nossa capacidade de abrandar e pensar de forma mais flexível, precipitando-nos em transações e investindo com base no que sabemos, o que tende a ser guiado por emoções fundamentais como o medo e a ganância. 

Se sentir que o stress está a tornar-se excessivo, ou se estiver a negociar num mercado algo caótico que aumenta o seu sentimento de incerteza e, por extensão, o stress, a opção mais prudente é afastar-se do terminal e tentar relaxar e reduzir esse stress. 

O exercício físico pode ser um excelente aliviador do stress, tal como a meditação mindfulness, uma vez que ambos centram as pessoas no momento, em alturas e empregos em que pode ser fácil ficar a pensar no passado ou temer um futuro incerto. 

Quais são alguns exemplos de preconceitos e falácias? 

lupa e letras do alfabeto com a palavra BIAS.

Conhecimento é poder e a melhor forma de compreender como gerir e evitar potenciais lacunas lógicas é ver alguns exemplos de preconceitos e a forma como estes alteram o pensamento na prática. 

Estes tipos de lacunas lógicas não só afetam diretamente as decisões de negociação através da utilização e aplicação incorreta de atalhos mentais, como também podem afetar um comportamento de negociação mais amplo, como a forma como um plano de negociação é concebido e as reações ao inesperado. 

Um dos exemplos mais citados de um enviesamento cognitivo que se aplica à negociação é a aversão à perda e, de facto, a teoria da perspetiva de Daniel Kahneman e Amos Tvesky explora em pormenor a forma como esta afeta as decisões de mercado. 

A aversão à perda é a tendência para ser emocional e psicologicamente mais afetado pelas perdas do que por um ganho equivalente, com o comportamento de negociação muitas vezes alterado para reduzir o risco de qualquer perda, mesmo à custa de lucros potencialmente substanciais que ainda se encontram dentro de tolerâncias de risco aceitáveis. 

Kahneman e Tvesky descobriram no seu estudo que, em média, as perdas são duas vezes mais dolorosas (2,25 vezes, em média) do que os ganhos proporcionam uma sensação positiva aos investidores. 

Isto significa que um investidor teria de ganhar mais do dobro do seu investimento do que se arriscaria a perder para correr o risco, algo que afeta particularmente a negociação forex devido às suas margens frequentemente reduzidas. 

Outro exemplo de um atalho mental que pode levar a um comportamento de negociação irracional é o conceito de ancoragem de referência, em que um investidor fixa frequentemente o seu ponto de venda mínimo num objetivo arbitrário (muitas vezes o que pagou por ele) e pode vender antecipadamente se obtiver um pequeno ganho ou evitar vender se obtiver uma perda. 

O problema é que isto não tem em conta a trajetória global do mercado. Em alguns casos, vender por uma pequena perda é a opção desejável se todo o mercado estiver em baixa, enquanto que

vender cedo antes de atingir a sua tolerância de paragem de perda pode fazer com que se perca um par de moedas em alta. 

No entanto, esta última opção, apesar de ser mais irracional, é mais satisfatória para os traders porque evita perdas e é superior ao que pagaram. 

Outro atalho mental comum é a mentalidade de rebanho, em que as pessoas seguem a maioria do mercado com base na ideia de sabedoria coletiva. Se todos estão a fazer o mesmo movimento, deve ser o correto. 

Se a teoria financeira tradicional estivesse correta, então a maioria dos traders estaria a fazer a escolha mais lógica, mas como já vimos muitas vezes, as grandes massas nem sempre estão corretas quando se trata de decisões financeiras e, por vezes, o rebanho pode acabar por ver os seus investimentos cair a pique. 

Em situações de stress, as pessoas tendem a manter-se fiéis ao que conhecem, o que pode muitas vezes levar a uma tendência para a familiaridade, em que as pessoas investem em pares de moedas com os quais estão mais familiarizadas, como é o caso dos investidores do Reino Unido que têm uma carteira centrada na libra esterlina. 

Embora ser conhecedor das mercadorias que está a negociar seja bom, pode levar a uma falta de diversificação dos seus investimentos, algo que pode acabar de forma desastrosa se, por exemplo, a maioria dos seus investimentos depender da valorização da libra. 

Existem também falácias que normalmente surgem devido a uma aplicação incorreta da probabilidade e a tentativas de desenvolver padrões com base em resultados anteriores. Embora as informações anteriores possam dizer-nos muito sobre os resultados futuros, cada decisão de negociação deve ser tomada com base nos seus próprios méritos e não com base nos resultados de negociações anteriores. 

Isto conduz à falácia do jogador e à falácia da mão quente, dois preconceitos frequentemente ligados e influentes que podem destruir uma carteira se não forem controlados. 

A falácia do jogador é a ideia de que algo que já aconteceu tem menos probabilidades de voltar a acontecer em situações em que um resultado anterior não tem qualquer influência sobre um resultado futuro. 

O exemplo mais infame desta situação ocorreu a 18 de agosto de 1913, quando uma roleta caiu no preto 26 vezes seguidas num casino em Monte Carlo, no Mónaco. 

No domínio dos investimentos, a falácia do jogador ocorre quando, após uma série de transações perdidas, um investidor decide fazer uma transação arriscada ou pouco aconselhada, porque a dada altura a sua sorte tem de mudar. 

Em contrapartida, a falácia da mão quente é a ideia oposta de que uma série de sucessos vai continuar, o que leva a investimentos mais arriscados e maiores até uma perda inevitável. 

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